摘   要：【機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)三季度經(jīng)濟(jì)增速破7 四季度有望向好】三季度數(shù)據(jù)公布在即。由于近期公布的中國(guó)數(shù)據(jù)疲軟，中國(guó)股市震蕩，多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增速將跌破7%。進(jìn)入四季度，穩(wěn)增長(zhǎng)壓力持續(xù)增加，更多宏觀(guān)調(diào)控政策有望先后推出，四季度經(jīng)濟(jì)或?qū)⒑糜谌径取?三季度數(shù)據(jù)公布在即。由于近期公布的中國(guó)數(shù)據(jù)疲軟，中國(guó)股市震蕩，多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增速將跌破7%。進(jìn)入四季度，穩(wěn)增長(zhǎng)壓力持續(xù)增加，更多宏觀(guān)調(diào)控政策有望先后推出，四季度經(jīng)濟(jì)或?qū)⒑糜谌径取?/p>

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，投資增速下降是導(dǎo)致當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的主要原因。從三大需求看，貿(mào)易盈余擴(kuò)大，消費(fèi)增速穩(wěn)定，資本形成顯著放緩。從三次產(chǎn)業(yè)看，第二產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度將進(jìn)一步下降，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新動(dòng)力需要加強(qiáng)。

中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)研究主管周景彤表示，進(jìn)入三季度以來(lái)，經(jīng)濟(jì)金融雙雙“趨冷”：一方面，投資、出口和工業(yè)生產(chǎn)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)較二季度還在放緩；另一方面，股票市場(chǎng)自6月中旬以來(lái)經(jīng)歷了幾次大的調(diào)整，金融業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用較上半年大幅減弱。因此，估計(jì)三季度GDP增長(zhǎng)6.8%左右，達(dá)到7%的概率較小，將比二季度小幅回落。

而一些國(guó)際機(jī)構(gòu)也對(duì)三季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速做了預(yù)測(cè)，均低于7%。澳新銀行給出的預(yù)測(cè)值最低，為6.4%；荷蘭國(guó)際集團(tuán)亞洲的預(yù)測(cè)為6.5%；瑞銀的預(yù)測(cè)為6.6%。摩根士丹利和法國(guó)興業(yè)銀行給出的預(yù)測(cè)值則比較樂(lè)觀(guān)，為6.9%。

國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)給出的預(yù)測(cè)值也不樂(lè)觀(guān)。證券時(shí)報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，交通銀行、方正證券對(duì)第三季度GDP增速預(yù)測(cè)值為6.9%，高華證券、國(guó)信證券、華泰證券的預(yù)測(cè)值為6.8%，申萬(wàn)宏源預(yù)測(cè)值為6.7%，海通證券的預(yù)測(cè)值為6.6%，而中金公司的預(yù)測(cè)更低至6.5%。

如預(yù)測(cè)成真，三季度GDP同比增長(zhǎng)6.8%，甚至更低。這將是2009年以來(lái)的最低增速。第一、第二季度公布的增速為7%，符合李克強(qiáng)總理提出的全年目標(biāo)。10月13日李克強(qiáng)在京主持召開(kāi)部分省(區(qū)、市)負(fù)責(zé)人經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)并強(qiáng)調(diào)，要確保完成全年發(fā)展目標(biāo)。

隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)，三季度以來(lái)，穩(wěn)增長(zhǎng)逐步加碼。10月10日，人民銀行宣布推廣信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點(diǎn)。10月13日、15日，國(guó)家發(fā)改委在其官方網(wǎng)站先后公布，在9月批復(fù)公路鐵路項(xiàng)目投資超4000億元的基礎(chǔ)上，再次批復(fù)鐵路、公路等13個(gè)項(xiàng)目，涉及總投資金額3688.71億元。

盡管三季度不樂(lè)觀(guān)，但分析人士指出，隨著各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)措施發(fā)力，四季度沒(méi)那么悲觀(guān)，好于三季度。中國(guó)銀行近日發(fā)布的《2015年四季度經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告》認(rèn)為，四季度，穩(wěn)增長(zhǎng)政策將繼續(xù)顯效，投資面臨的“人”和“錢(qián)”的約束正在逐步緩解，房地產(chǎn)市場(chǎng)亦持續(xù)回暖，加之去年同期低基數(shù)，預(yù)計(jì)四季度GDP增長(zhǎng)7%左右，較三季度小幅回升，全年增長(zhǎng)7%左右，比去年回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)家發(fā)改委宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)馬曉河指出，通縮風(fēng)險(xiǎn)壓力仍然在增加，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的合理區(qū)間處于下行通道。他判斷，今后幾個(gè)月，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然是總供給、總需求失衡，供大于求的態(tài)勢(shì)不會(huì)改變，需求回升不會(huì)太快。在政府的投資拉動(dòng)下，基礎(chǔ)商業(yè)投資會(huì)有所回升，尤其是四季度，但是制造業(yè)和房地產(chǎn)不會(huì)回暖太高，消費(fèi)增長(zhǎng)會(huì)呈現(xiàn)低緩趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)通縮風(fēng)險(xiǎn)壓力增加，出口會(huì)由負(fù)轉(zhuǎn)正呈現(xiàn)低增長(zhǎng)。今年一、二季度GDP增長(zhǎng)7%，三季度有可能會(huì)跌破7%，四季度可能比三季度好一點(diǎn)，但是全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)要低于2014年。